公司现在MDI产能180万吨，全球占比23%，事务掩盖聚氨酯、石化和新材料三大板块，2017年营收531亿，归母净利111亿。继续出资380亿以上，推进国际化、多元化和精细化战略，致力于成为全球归纳化工巨子。

　　MDI全球商场空间1000亿以上，多年保持寡头格式。2012-2016年因为各厂商争抢商场份额，纯苯、煤炭等质料价格下行，MDI价格从2.25万吨跌至1万/吨；2016.6至今，各大厂商完毕价格战，原材料价格探底上升，MDI景气继续上行，因为全球多套设备因不可抗力开工缺乏，导致价格最高暴升至3.5万/吨。未来几年，全球需求每年增加4.9%，职业无新进入者，仅几家龙头有扩产计划，职业开工率保持84%的高位水平，各厂商以赢利为导向拟定竞赛战略，估计未来几年国内聚合MDI有望保持2.1万/吨以上。

　　公司MDI因工业链配套完善、出资本钱低、规划效应强，本钱比职业至少低1000元/吨。若BC公司顺畅注入上市公司，且万华化学600309股吧)拟出资78亿在美国扩建一体化项目，公司MDI全球竞赛力将显着提高。此外，公司将做大TDI和聚醚，继续扩张聚氨酯事务地图。

　　烟台PO/AE一体化已落地，具有75万吨丙烷脱氢制丙烯产能，公司正计划出资175亿建造100万乙烯项目，投产后丙烯产能扩展50万吨，为长时间开展奠定根底。乙烯主要由石脑油定价，在页岩气革新推进下，未来石脑油与丙烷价差有望显着扩展，公司凭仗低本钱丙烷质料道路和洞库优势，乙烯项目每年有望节省10亿本钱。乙烯项目投产后，估计每年奉献赢利30亿以上。公司长时间战略重心是开展新材料，未来几年新材料各产品继续放量，特别2018-2019年PC等连续投产，驱动板块成绩每年增加35%以上。

　　重组计划以新增4.06亿股（折合约148亿市值）收够BC悉数股权、宁波万华25.5%股权等财物，EPS增厚23.4%，2017年对应PE从8.9降至7.2倍，中小股东显着获益。重组后可完成全球资源深度整合，进一步做大做强聚氨酯工业，处理同业竞赛问题，新的激励机制能显着激起运营动力。

　　估计2018-2020年营收609亿、673亿、747亿，归母净利119.8亿、135.8亿、145.3亿，现在价格关于PE8.3倍、7.3倍、6.9倍。分部估值下，给予方针市值1449亿，45%上涨空间。