海通世界发布研究报告称，21年和22年因新能源车需求的迸发，与国内锂资源供给的严重，曩昔两年碳酸锂价格继续上涨且维持在高位。但23年以来由于新能源车需求增速放缓，以及盐湖提锂与云母提锂等技能的开展，我国锂资源供给严重压力将大幅缓解，供需联络的改动使得碳酸锂价格从57万元/吨加快跌落至30万元/吨以下，估计碳酸锂价格将继续跌落趋势，碳酸锂价格的下降使得电芯本钱下降，下流车企和储能企业的本钱下降，毛利率修正，盈余空间有望开释。

　　由于新能源车迸发和锂资源供给的缺乏，2021和2022年碳酸锂求过于供，价格继续上涨。

　　国产电池级碳酸锂价格从2020年10月的4万元/吨，上涨到2022年11月最高的57万元/吨，最大上涨幅度超越13倍。新能源轿车行业的迸发，动力电池的需求量随之添加，需求端的添加让价格添加敏捷向上游原资料传导，导致碳酸锂价格也随之继续上涨。碳酸锂是制取锂化合物和金属锂的质料，电池级碳酸锂首要用于制备钴酸锂、锰酸锂、三元锂、磷酸铁锂等锂离子电池的正极资料。我国大部分锂资源蕴藏在盐湖之中，而盐湖首要散布在自然条件差的西部高原地区，且盐湖中镁含量高，别离镁离子的技能难度大，导致我国碳酸锂的产能利用率低，大约70%需求依托对外进口。锂资源的存在方式首要有三种，包含关闭盆地内的盐湖卤水锂矿、伟晶岩型的硬岩锂矿、沉积岩型的粘土锂矿。

　　其间，盐湖卤水锂矿占全球锂资源总量的62.6%，是锂资源最为遍及的存在方式，但其开发程度要远低于矿山锂。我国锂资源占全球锂资源量的7.1%，其间以卤水锂矿为主，占我国锂资源量的81.5%，尽管盐湖提锂本钱相对较低，但我国盐湖提锂工艺开展较晚，远没有矿石提锂工艺老练，我国作为全球最大的锂消费国，锂资源产值存在巨大缺口，导致锂质料的对外依存度高。跟着我国新能源战略的推动，带动了各种根底锂盐的消费需求，我国现在已是全球最大、添加最快的锂消费国，消费量占到全球的一半以上，供需的不平衡，导致自20年末开端至22年末，碳酸锂的价格一路走高。

　　2023年以来，新能源车需求增速放缓，盐湖提锂与云母提锂等技能的逐步老练又使得我国锂资源供给添加，碳酸锂价格加快跌落。

　　截止到3月27日，国产电池级碳酸锂价格跌至29.4万元/吨，碳酸锂价格自高位已跌落近50%。依据高工锂电网数据，2022年，国内锂资源供给量为72.7万吨，锂资源的需求量为79.6万吨;该行估计2023年国内锂资源供给量将到达108.8万吨，国内锂资源需求量估计将到达103.4万吨，跟着锂资源的供给量大于需求量，碳酸锂价格仍有跌落空间，该行估计2023年末国产电池级碳酸锂的价格最终将跌至20万元/吨左右。

　　盐湖提锂技能中，别离盐湖卤水中锂离子与镁离子是盐湖提锂技能的要害，由于两者具有类似的离子水合半径和化学特性，别离存在必定的难度。这两年我国在盐湖提锂的技能上不断打破，逐步研宣布适用于不同盐湖特色的提锂工艺，开发锂资源的本钱将不断下行，在盐湖周围构成老练的工业集群，锂资源产值有望规划化开释;此外，宜春云母提锂所集合的宁德年代、比亚迪、国轩高科002074）等企业都在加快投产，宁德清晰其江西锂矿资源将于23年下半年完成量产。

　　跟着更多锂矿投产，气温逐步回暖，青海等地盐湖产能逐步康复，叠加锂辉石提锂、盐湖提锂、云母提锂等技能不断进步，供给严重进一步得到改进，锂盐商场跌势不断扩大，叠加下流电池厂商对碳酸锂价格的镇压，使得碳酸锂价格企稳上升难度较大;此外，在上一年价格上涨的时分，不少电池企业都有碳酸锂的满足储藏，储藏量的添加让碳酸锂实际上的需求具有滞后性;别的，跟着新能源轿车销量增速放缓，上游锂的供给量呈现了供给过剩的情况，商场囤积的现象也有所减轻，该行估计碳酸锂依然会处于一个商场价格下行的通道之中。

　　碳酸锂大幅降价，电芯本钱下降，下流车企和储能企业的本钱下降，盈余情况将得到改进。

　　该行测算，一台磷酸铁锂电池的电动车需求30-40kg的碳酸锂，一台三元锂电池的电动车需求耗费50-70kg碳酸锂，当每吨碳酸锂价格每下降10万元，三元与磷酸铁锂电池本钱边沿下降别离60-70元/KWh，一台带电量70KWh的纯电动轿车电池本钱也随之下降0.42-0.49万元;比较碳酸锂价高位时，一台带电量70KWh的纯电动轿车电池本钱已下降1.23-1.45万元，带动整车BOM本钱下降，车企的毛利率得以修正，短期来看，碳酸锂等上游原资料价格的下降，带动动力电池本钱下降，新能源车企迎来盈余修正;但长时间来看，电动车浸透率现已很高，添加空间有限，车企想要占有满足的商场份额和盈余空间，更需求完成技能晋级，下降本钱，进步品牌竞争力。

　　此外储能方面，上游原资料价格的下降带来电芯本钱的下降，储能体系的本钱下降，赢利空间增大。在原资料价格上涨、国家补贴退出、芯片缺少等要素的影响下，新能源轿车的开展面临着很大压力，大多数新能源车企依然处于亏本状况，尤其是遭到电池级碳酸锂等上游原资料价格升高的影响，企业毛利率十分低;跟着碳酸锂电池价格的走低，关于新能源车企而言，动力电池本钱的下降能够协助新能源车企下降生产本钱，扩大车企的赢利空间，车企的定价空间将会更大;别的在动力电池本钱下降后，车企有望进一步下降新能源车价格，进步商场占有率，自2023年开端新能源轿车销量增速放缓，许多车企会考虑以价换量，长时间来看，车企需求继续的科技立异与技能晋级，进步品牌竞争力。此外，碳酸锂现货价从57万/吨下降至现在30万/吨以下，储能电芯本钱将削减0.18元/Wh，现在现货降幅与本钱降幅适当，以户用储能体系规划在10kWh级别为例，体系本钱下降1200-1500元，储能体系本钱的下降可带来更多赢利空间，加快了储能商场的放量。

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